华泰证券发表报告指,康诺亚(02162.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.24千万; 比率 16.480% 上半年营收4.99亿元人民币(下同),按年增长812%。司普奇拜单抗收入约1.69亿元,在AD领域疗效安全性优势明显、竞争力强劲,在鼻科独家适应症带动下,销售额快速增长,公司拟参与2025医保谈判,有望提升可及性。同时公司多条早期管线全球潜力强劲,多项催化有望兑现,该行预计CMG901有望2026年报产,CM512有望2H25读出AD临床数据。
参照上半年授权收入,该行上调了康诺亚2025年授权收入,并考虑2026年有望逐步达成CMG901等的里程碑,上调对应授权收入预期,调整2025至2027年净利润预测1.28/7.32/-0.02%至-7.42/-6.04/1亿元,目标价由56.05港元升至90.89港元,维持「买入」评级。(ha/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。)
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